明日之星

台股昨（2）日重挫168點，被動元件族群受勞退基金「下車」利空傳言重擊，再度慘遭大屠殺，國巨、華新科等指標股股價自高點以來跌逾三成，融資戶面臨斷頭窘境，若族群指標股持續走弱，恐出現「融資追繳令齊發」問題。

法人認為，被動元件族群受外資、大股東先賣股「落跑」影響，籌碼陷於凌亂，加上本土法人停損停利賣壓，以及丙種、融資斷頭賣壓接連湧現，相關個股恐加速探底，建議「別接掉下來的刀子」。

以華新科為例，如果投資人在7月3日的天價491.5元，以融資成數六成買進，到昨日跌停價308.5元計算，跌幅達37.2%，假設個人融資戶頭沒有其他上漲的持股「撐住」，換算為融資維持率僅剩104.6%，早就跌破120%的維持率，將遭到證券商追繳保證金。

美中貿易戰升溫，台股昨日開低走低，接連跌破5日、10日均線，回測季線支撐；技術面呈現一根長黑K棒，吃掉過去八個交易日的漲幅。

盤面上，被動元件股淪為重災區，在華新科率先跌停關門下，包括國巨、奇力新、禾伸堂、大毅等個股同聲哀號，平均跌幅逾7%，族群單日市值蒸發575億元。

元大投顧資深副總經理杜富蓉指出，被動元件族群自第1季上漲以來，累積漲幅不小，外資及大股東在高檔獲利出場，籌碼趨於凌亂；再加上第4季以及明年第1季都是被動元件產業淡季，多方獲利下車壓力不小，一有風吹草動，就會出現多殺多的恐慌性賣壓。

昨日投信在集中市場賣超前十名就有三檔是被動元件股，其中，禾伸堂、奇力新以2,009張、1,993張分居前兩名，華新科排第七，國巨則排在第11名。

三大法人加總，包括國巨、華新科、禾伸堂、奇力新等四檔，單日賣超張數在1,500餘張至2,800餘張不等。

台新投顧副總經理黃文清分析，被動元件業界預期9月可能再漲價，公司派心態持續偏多，但近期傳出供需反轉的雜音，加上外資先行落跑，持股不少的投信也跟著砍倉，在整體族群平均跌幅超過三成，引發丙種及融資斷頭賣壓出籠。

杜富蓉、黃文清都認為，近期被動元件慘跌主要來自籌碼面凌亂，必須等到本土法人及融資斷頭賣壓宣洩完畢，將浮額徹底清洗後，才可能出現反彈。

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